AI基建租赁拖累 SpaceX债务大增近三分之二至230亿
SpaceX去年债务规模从2024年底的140亿美元升至2025年底的约230亿美元，激增主要因收购xAI带来新增财务负债，大部分债务与Valor Equity Partners的租赁协议有关。截至2025年底，公司持有约2500亿美元现金及等价物，略高于债务规模，现金储备增长或来自收购xAI纳入的资金。公司提示高负债或影响财务状况，每年约1400亿美元的现金消耗更令人担忧。公司调整了首席财务官布雷特・约翰森的薪酬方式。上市后可能继续债务融资，计划在IPO中出售约7500亿美元股票。上市推介围绕轨道数据中心早期计划，若技术目标达成，马斯克将获额外股票奖励。去年资本支出近2100亿美元，绝大部分投向xAI业务，产生近200亿美元利息支出，星链利润覆盖了部分利息费用。去年净亏损近500亿美元，营收增长约三分之一至1870亿美元。