瑞银：维持药明生物(02269)“买入”评级 目标价62港元

瑞银发布研报称，药明生物(02269)与德国医疗公司Fresenius达成独家合作协议，取得未来十年内37款生物类似药的开发商et rights，此举被视为对公司研发实力的肯定，维持“买入”评级，目标价62港元。

根据协议，Fresenius将针对每一种候选药物，按“服务付费”(fee-for-service)模式进行支付。首批重点候选药物包括治疗淋巴瘤的Polivy及治疗甲状腺眼病的Tepezza。报告分析，Fresenius现有29项已上市与在研分子组成的产品线，最高可扩充至66项，对应的原研药标价销售额超过3700亿欧元，为药明生物带来可观的商机。

瑞银指出，药明生物最初以生物药合约研究组织(CRO)的身份开展业务，现已扩展至涵盖研发与制造的一站式服务平台，公司拥有多个高阶技术平台，例如WuxiBody双特异性抗体平台、WuXia细胞株平台以及WuXiUP连续生产平台等多项技术，并在中国、新加坡、欧洲和美国设有生产基地，以满足全球客户的需求。